Szwedzki Acast, który określa się jako największa na świecie firma zajmująca się wyłącznie podcastami, miał w III kwartale 2026 r. 802,3 mln koron szwedzkich (SEK) sprzedaży netto. To o 25 proc. więcej niż rok wcześniej i najwięcej w historii spółki. Wzrost dała głównie Ameryka Północna, gdzie sprzedaż zwiększyła się o 54 proc. Region wyprzedził Europę i jest teraz największym segmentem firmy. Europejska sprzedaż, dotąd główna część biznesu, wzrosła tylko o 5 proc. Notowany na Nasdaq Stockholm Acast opublikował raport kwartalny 28 października. O godz. 18.00 tego dnia jego akcje kosztowały 30,5 SEK, o 5,86 proc. mniej niż dzień wcześniej.
Acast zarabia głównie na sprzedaży reklam w podcastach. Około 4 proc. jego przychodów pochodzi z subskrypcji i oprogramowania. Firma deklaruje, że łączy ponad 140 tys. twórców z ponad 4 tys. reklamodawców.
Wyniki w liczbach
| Wskaźnik | III kw. 2026 | III kw. 2025 |
|---|---|---|
| Sprzedaż netto | 802,3 mln SEK | 642,1 mln SEK |
| Wzrost organiczny | 18 proc. | 41 proc. |
| Marża brutto | 39 proc. | 39 proc. |
| EBITDA (marża) | 73,7 mln SEK (9 proc.) | 37,6 mln SEK (6 proc.) |
| Skorygowana EBITDA (marża) | 77,8 mln SEK (10 proc.) | 39,7 mln SEK (6 proc.) |
| EBIT (marża) | 47,7 mln SEK (6 proc.) | 15,9 mln SEK (2 proc.) |
| Skorygowany EBIT (marża) | 51,9 mln SEK (6 proc.) | 18,1 mln SEK (3 proc.) |
| Wynik netto | 45,4 mln SEK | 7,3 mln SEK |
| Przepływy z działalności operacyjnej | 21,7 mln SEK | 19,6 mln SEK |
| Odsłuchy i wyświetlenia | 1,155 mld | 1,108 mld |
| ARPLV (średni przychód z odsłuchu lub wyświetlenia) | 0,69 SEK | 0,58 SEK |
Wzrost organiczny nie uwzględnia przejęć ani zmian kursów walut. EBITDA to wynik operacyjny przed amortyzacją, a EBIT to wynik operacyjny. W wersjach skorygowanych spółka nie liczy pozycji jednorazowych. W tym kwartale było to 4,2 mln SEK, w tym 3,7 mln SEK kosztów transakcji przy przejęciu amerykańskiej sieci Backyard Ventures.
Kwartalna sprzedaż przekroczyła poprzedni rekord z II kwartału 2026 r. (775,6 mln SEK). Była też wyższa niż w IV kwartale 2025 r. (732,6 mln SEK), a czwarty kwartał jest według spółki sezonowo jej najmocniejszy. Acast mówi także o rekordowych marżach, ale chodzi o marże skorygowane. Bez korekt wyższe marże spółka miała w IV kwartale 2025 r.: 11 proc. EBITDA i 8 proc. EBIT. Tamten wynik podniosły jednak jednorazowe zyski, m.in. z tzw. okazyjnego zakupu (zakupu poniżej wartości przejętych aktywów) firmy Wake Word GmbH.
Według Acastu rentowność rośnie, bo koszty rosną wolniej niż sprzedaż. Skorygowane koszty operacyjne bez amortyzacji wzrosły rok do roku o 11 proc., a sprzedaż o 25 proc.
Ameryka Północna większa niż Europa
Sprzedaż w Ameryce Północnej wzrosła do 384,0 mln SEK z 248,7 mln SEK rok wcześniej, a organicznie o 41 proc. Backyard Ventures, konsolidowana od 11 sierpnia, dodała 27,9 mln SEK. Spółka wskazuje też na rosnącą sprzedaż kampanii wielokanałowych oraz synergie z nowojorskim studiem Wonder Media Network, które przejęła na początku 2025 r. Zysk segmentu przed alokacją kosztów centralnych wzrósł do 72,1 mln SEK z 39,6 mln SEK. Acast nazywa ten wskaźnik contribution profit.
Europa miała 361,9 mln SEK sprzedaży. Ameryka Północna odpowiada więc za ok. 48 proc. przychodów grupy, a Europa za ok. 45 proc. Jeszcze w II kwartale było odwrotnie: Europa miała 398,3 mln SEK, a Ameryka Północna 319,3 mln SEK. Pozostałe rynki wzrosły o 18 proc., do 56,4 mln SEK (organicznie o 12 proc.).
Dlaczego Europa zwolniła
Organiczny wzrost w Europie wyniósł 3 proc. Wake Word Studios, kupiona w grudniu 2025 r., dodała 3,8 mln SEK. Prezes Greg Glenday podaje dwa powody spowolnienia: wysoką bazę porównawczą i mocny II kwartał, który częściowo napędzili reklamodawcy aktywni wokół mistrzostw świata w piłce nożnej. W II kwartale europejska sprzedaż rosła rok do roku o 25 proc. W III kwartale była o ok. 9 proc. niższa niż kwartał wcześniej. Zysk segmentu przed alokacją kosztów centralnych wzrósł o 1 proc., do 77,8 mln SEK.
Za dziewięć miesięcy europejska sprzedaż wyniosła 1103,1 mln SEK, o 15 proc. więcej niż rok wcześniej, a organicznie o 16 proc. Glenday napisał w komentarzu do raportu, że wraz z nową szefową regionu przekonanie spółki co do szans w Europie „tylko wzrosło”.
Nowi menedżerowie
9 września Acast ogłosił, że Liv Sandberg zostanie wiceprezesem wykonawczym na Europę (EVP, Europe). Pracę zacznie na początku 2027 r., będzie podlegać prezesowi i wejdzie do ścisłego kierownictwa. Po raz pierwszy wszystkie europejskie rynki Acastu będą miały jedną szefową, a szefowie poszczególnych rynków będą raportować do niej. Sandberg sama pokieruje też krajami nordyckimi. Zastąpi tam Jenny Rahm, która po czterech latach odchodzi z firmy.
W TikToku Sandberg jest regionalną dyrektorką generalną działu Global Business Solutions na Europę Środkową i kraje nordyckie. Region obejmuje 17 rynków. Wcześniej odpowiadała za relacje z agencjami w Meta w krajach nordyckich, a przez 17 lat pracowała w domu mediowym Starcom Nordics z grupy Publicis, ostatnio jako prezes. Dom mediowy to agencja, która planuje i kupuje reklamę w imieniu klientów.
Acast zatrudnił też Marka Bullinga na stanowisko wiceprezesa ds. produktu. Bulling przechodzi z Choreograph, firmy danych i technologii należącej do WPP Media. Będzie odpowiadał za strategię produktową dla twórców i reklamodawców.
Backyard Ventures: twórcy z YouTube’a i newsletterów
Acast kupił Backyard Ventures 11 sierpnia. Zapłacił 20 mln USD bez gotówki i długu spółki: 16 mln USD gotówką przy zamknięciu transakcji, z własnych środków, oraz 4 mln USD w akcjach, które sprzedający dostanie po 24 i 36 miesiącach. Sieć z siedzibą w Austin w Teksasie reprezentuje ponad 200 twórców działających w audio, na YouTube, w newsletterach i mediach społecznościowych. Wśród nich są The Daily Stoic Ryana Holidaya i Uncensored Piersa Morgana. Według Acastu Backyard Ventures miała w 2025 r. 16,1 mln USD przychodów (dane niezbadane przez audytora) i 12 proc. skorygowanej marży EBITDA. Marka Backyard Ventures zniknie po włączeniu firmy do Acastu.
Według wstępnego rozliczenia prawie całą cenę zaksięgowano jako wartość firmy: 198,2 mln z 209,6 mln SEK. Gdyby przejęcie zamknięto 1 stycznia 2026 r., sprzedaż grupy byłaby wyższa o 133,9 mln SEK. Acast zapowiada, że dzięki tej sieci rozwinie sprzedaż sponsoringu wideo i reklamy nastawionej na natychmiastową, mierzalną reakcję odbiorcy (direct response).
Więcej przychodu z odsłuchu, niewiele więcej odsłuchów
ARPLV wzrósł o 20 proc., a liczba odsłuchów i wyświetleń o 4 proc. Glenday tłumaczy, że wzrost wynika zarówno z większej puli powierzchni, na której można zarabiać, jak i z rosnącej wartości tej powierzchni. Od II kwartału 2026 r. wskaźnik obejmuje wideo, ale tylko w formacie HLS, który Apple wybrał dla wideopodcastów w Apple Podcasts. Wyświetleń na YouTube spółka nie liczy. W lipcu, przy wynikach za II kwartał, Acast spodziewał się, że doliczy YouTube do raportu za III kwartał. Obecny raport nie podaje daty.
Acast uzasadnia stawianie na wideo własnym badaniem Podcast Pulse 2026. Według niego 88 proc. słuchaczy podcastów korzysta i z audio, i z wideo (rok wcześniej 78 proc.). 63 proc. zaczęło odcinek w jednym formacie, a skończyło w innym. W raporcie spółka nie podała wielkości próby ani rynków, na których prowadziła badanie. Glenday przyznał, że przychody z podcastów wciąż pochodzą w przytłaczającej większości z audio.
Gotówka i gwarancje dla twórców
Przepływy z działalności operacyjnej (21,7 mln SEK) były znacznie niższe od EBITDA. Spółka tłumaczy to tak: wysoka sprzedaż w II kwartale oznacza wyższe wypłaty dla twórców w III kwartale. Kapitał obrotowy pochłonął 61,7 mln SEK. Środki pieniężne spadły do 479,1 mln SEK z 629,5 mln SEK na koniec czerwca, głównie przez zakup Backyard Ventures.
Szybko rosną gwarancje minimalnych przychodów dla części twórców, którymi Acast przyciąga i zatrzymuje podcasty. Na 30 września 2026 r. maksymalne zobowiązanie z tego tytułu wynosiło 289,7 mln SEK. Rok wcześniej, 30 września 2025 r., było to 207,4 mln SEK, a na koniec 2025 r. 117,4 mln SEK. Z obecnej kwoty 234,4 mln SEK przypada na najbliższe 12 miesięcy. Na koniec września Acast zatrudniał 494 osoby w przeliczeniu na pełne etaty, rok wcześniej 420.
Cel na 2028 rok
W październiku 2025 r. Acast przyjął dwa cele: średnioroczny wzrost organiczny sprzedaży (CAGR) powyżej 15 proc. w latach 2025–2028 i marżę EBIT na poziomie 10 proc. w 2028 r. Od marży EBIT w 2028 r. zależy też 40 proc. programu motywacyjnego dla kadry zarządzającej. W III kwartale marża EBIT wyniosła 6 proc., a za dziewięć miesięcy 2026 r. ok. 4 proc. Wzrost organiczny w tym okresie wyniósł 26 proc. Glenday zapewnia, że spółka jest „na właściwej drodze” do celów na 2028 r. Wyniki za IV kwartał i cały 2026 rok Acast poda 11 lutego 2027 r.
Źródła: Acast, PPC Land
